تتجه أسعار النفط للمحافظة على مكاسبها القوية في افتتاح تداولات الأسبوع، اليوم الاثنين، وسط التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط، وعدم إيحاءات لأي بوادر اتفاق في الحرب الامريكية والإيرانية او الهجمات الحوثية على البنى التحتية للطاقة في الخليج، والتي عززت مكاسب النفط الأسبوعية إذ سجل الخامان القياسيان برنت، والامريكي ارتفاعاتً بنسبة 4.9%، عند 109.86 دولار، و10.4% عند 101.41 دولار للبرميل على التوالي في أخر إغلاقين. فيما ستبقي مخاطر التصعيد المستمرة أسعار النفط عند مستويات مرتفعة مع تجدد اضطراب الامدادات والهجمات على ناقلات النفط في مضيق هرمز.

وتعكس أحدث التوقعات للتحليل المقارن للتقارير الشهرية حول سوق النفط لكل من منظمة الدول المصدرة للنفط (أوبك)، وإدارة معلومات الطاقة الأمريكية، ووكالة الطاقة الدولية، تبايناً في الرؤى حول الطلب على النفط في عام 2026، لكنها تشير في الوقت ذاته إلى تعافٍ أوسع نطاقاً في عام 2027، مدفوعاً بشكل رئيسي باقتصادات الدول غير الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية. ومن المتوقع أيضاً أن يشهد نمو الإمدادات تعزيزاً في عام 2027، وإن كانت وتيرة هذا النمو تتفاوت بشكل ملحوظ بين التوقعات الثلاثة.

في الطلب، تتوقع أوبك أن يبلغ متوسط ​​الطلب العالمي على النفط 105.7 مليون برميل يومياً في عام 2026، وذلك بعد خفض توقعاتها السابقة للنمو بمقدار 0.2 مليون برميل يومياً. ومن المتوقع أن يرتفع الطلب في الدول غير الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بمقدار 0.4 مليون برميل يومياً، مما يعوض انخفاضاً قدره 0.2 مليون برميل يومياً في دول المنظمة. وفي عام 2027، يُتوقع تسجيل نمو أقوى، ليصل الطلب العالمي إلى 108.3 مليون برميل يومياً — بزيادة قدرها 2.6 مليون برميل يومياً، وهو ما يمثل تعديلاً بالرفع بمقدار 0.2 مليون برميل يومياً مقارنة بالتوقعات السابقة. وتساهم اقتصادات الدول غير الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بنحو 2.0 مليون برميل يومياً من هذا النمو، مقابل 0.5 مليون برميل يومياً من دول المنظمة.

بينما خفضت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية توقعاتها للطلب العالمي على النفط لعامي 2026 و2027؛ حيث يُتوقع أن يبلغ متوسط ​​الاستهلاك 102.4 مليون برميل يومياً في عام 2026، وهو تعديل بالخفض قدره 0.3 مليون برميل يومياً مقارنة بالتوقعات السابقة. ويُتوقع انخفاض الطلب في الدول غير الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بمقدار 1.3 مليون برميل يومياً، مقابل انخفاض قدره 0.6 مليون برميل يومياً في دول المنظمة.

وفي عام 2027، من المتوقع أن يتعافى الطلب العالمي ليصل إلى 104.6 مليون برميل يومياً، بزيادة قدرها 2.2 مليون برميل يومياً، وهو تعديل بالخفض بمقدار 0.2 مليون برميل يومياً مقارنة بالتوقعات السابقة. وتُعزى 1.7 مليون برميل يومياً من هذا النمو إلى اقتصادات الدول غير الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، مقابل 0.5 مليون برميل يومياً من دول المنظمة.

وفي نفس المنحى، خفضت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها للطلب العالمي على النفط لعامي 2026 و2027؛ إذ تتوقع أن يبلغ متوسط ​​الطلب 102.4 مليون برميل يومياً في عام 2026، وهو انخفاض قدره 2.6 مليون برميل يومياً على أساس سنوي، مع تعديل توقعات النمو السابقة بالخفض بمقدار 0.1 مليون برميل يومياً. ومن المتوقع أن ينخفض ​​الطلب في الدول غير الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية بمقدار 1.8 مليون برميل يومياً، مقابل انخفاض قدره 0.8 مليون برميل يومياً في دول المنظمة.

وفي عام 2027، من المتوقع أن يتعافى الطلب العالمي بمقدار 2.0 مليون برميل يومياً ليصل إلى 104.4 مليون برميل يومياً، رغم تعديل توقعات النمو بالخفض بمقدار 0.6 مليون برميل يومياً. وتُعزى 1.8 مليون برميل يومياً من هذا النمو إلى الاقتصادات غير الأعضاء في منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، مقابل 0.2 مليون برميل يومياً في دول المنظمة.

ومن حيث الإمدادات، تتوقع أوبك أن يصل إجمالي إمدادات السوائل النفطية من خارج تحالف أوبك+ بالإضافة إلى إنتاج سوائل الغاز الطبيعي من الدول المشاركة في التحالف، إلى 63.6 مليون برميل يومياً في عام 2026، بزيادة قدرها 0.8 مليون برميل يومياً، مدفوعةً بشكل رئيسي بكل من الولايات المتحدة والبرازيل والأرجنتين وكندا. وفي عام 2027، من المتوقع أن يرتفع الإنتاج بمقدار 0.7 مليون برميل يومياً إضافية ليصل إلى 64.3 مليون برميل يومياً، بقيادة كل من قطر والأرجنتين وكندا والبرازيل. وقد أبقت "أوبك" على توقعاتها لنمو الإمدادات لكلا العامين دون تغيير عن تقديرات الشهر السابق.

من جهتها، تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن يبلغ متوسط ​​إجمالي إمدادات السوائل النفطية من خارج أوبك+ بالإضافة إلى إنتاج سوائل الغاز الطبيعي من الدول المشاركة في التحالف، 66.6 مليون برميل يومياً في عام 2026، وهو انخفاض قدره 0.8 مليون برميل يومياً على أساس سنوي. وفي عام 2027، من المتوقع أن يرتفع الإنتاج السنوي بمقدار 4.2 مليون برميل يومياً ليصل إلى 70.8 مليون برميل يومياً، حيث يُتوقع أن ينمو الإنتاج ربع السنوي من 69.0 مليون برميل يومياً في الربع الأول إلى 72.0 مليون برميل يومياً في الربع الرابع.

فيما تبقي إدارة معلومات الطاقة الأمريكية على توقعاتها للإمدادات لعام 2026 دون تغيير، بينما تخفض توقعاتها لعام 2027 بمقدار 0.3 مليون برميل يومياً. بينما خفضت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لإجمالي إمدادات السوائل من خارج مجموعة أوبك+ وإنتاج سوائل الغاز الطبيعي من دول المجموعة لعام 2026 بمقدار 0.1 مليون برميل يومياً لتصل إلى 66.2 مليون برميل يومياً، وهو انخفاض قدره 0.8 مليون برميل يومياً على أساس سنوي.

وفي عام 2027، من المتوقع أن يرتفع الإنتاج السنوي بمقدار 3.4 مليون برميل يومياً ليصل إلى 69.6 مليون برميل يومياً؛ حيث يتصاعد الإنتاج ربع السنوي من 67.9 مليون برميل يومياً في الربع الأول ليبلغ ذروته عند 70.6 مليون برميل يومياً في الربع الثالث، قبل أن يتراجع قليلاً إلى 70.4 مليون برميل يومياً في الربع الرابع.

وفي ملخص التوازن للفترة 2025-2027، تشير أحدث التوقعات إلى وجود تباينات كبيرة في تقديرات الطلب العالمي على النفط لعام 2026. فبينما تتوقع منظمة "أوبك" زيادة طفيفة قدرها 0.2 مليون برميل يومياً ليصل الطلب إلى 105.7 مليون برميل يومياً، تتوقع كل من إدارة معلومات الطاقة الأمريكية، ووكالة الطاقة الدولية انخفاضاً في الطلب بمقدار 2.0 مليون برميل يومياً و2.6 مليون برميل يومياً على التوالي، حيث تقدر كلتا الجهتين مستوى الطلب عند 102.4 مليون برميل يومياً.

ويبلغ الفارق بين أعلى وأدنى تقدير 3.3 مليون برميل يومياً. أما بالنسبة لعام 2027، فتتوقع الوكالات الثلاث تعافي الطلب، مع تقديرات للنمو تتراوح بين 2.0 و2.6 مليون برميل يومياً. ومع ذلك، لا تزال هناك فروق في مستويات الطلب المطلقة، حيث تتراوح التوقعات بين 104.4 مليون برميل يومياً و108.3 مليون برميل يومياً.

تكشف توقعات نمو الطلب على النفط على أساس ربع سنوي عن تباينات جوهرية بين الوكالات الثلاث لعام 2026، لا سيما في الربع الثاني؛ إذ تتوقع وكالة الطاقة الدولية، وإدارة معلومات الطاقة الأمريكية انكماشاً في الطلب بمقدار 5.0 مليون برميل يومياً و4.4 مليون برميل يومياً على التوالي، مقارنة بتوقع منظمة "أوبك" انكماشاً قدره 1.6 مليون برميل يومياً. يُعزى جزء كبير من الانخفاض المتوقع إلى الضعف في اقتصادات دول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية، والصين، ومنطقة الشرق الأوسط. وتتوقع التقديرات الثلاثة جميعها حدوث تعافٍ في عام 2027، حيث يتركز أقوى معدل للنمو في الربع الثاني، مع تباين في مساهمات المناطق المختلفة، لا سيما الصين والهند ودول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية.

تشير التوقعات الثلاثة إلى مسارات مختلفة لإمدادات السوائل النفطية من خارج أوبك+ وإنتاج سوائل الغاز الطبيعي من الدول المشاركة في التحالف. ففي عام 2026، تتوقع كل من وكالة الطاقة الدولية، وإدارة معلومات الطاقة الأمريكية، أحجاماً ربع سنوية متقاربة إلى حد كبير، بينما تقدم منظمة "أوبك" تقديرات أقل.

وتتسع هذه الفجوة في عام 2027، إذ تتوقع وكالة الطاقة الدولية، وإدارة معلومات الطاقة الأمريكية نمواً أقوى في الإنتاج، مقارنة بتوقعات "أوبك" التي تشير إلى توسع أكثر تواضعاً. وبحلول الربع الرابع، تتراوح تقديرات الإمدادات بين 64.8 مليون برميل يومياً وفقاً لـ "أوبك"، و72.0 مليون برميل يومياً وفقاً لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية، أي بفارق يصل إلى 7.2 مليون برميل يومياً. وينعكس هذا التباين أيضاً على حجم الطلب على النفط الخام من دول أوبك+؛ حيث تتوقع "أوبك" أن يبلغ هذا الطلب 45.2 مليون برميل يومياً، مقابل 35.7 مليون برميل يومياً وفقاً لوكالة الطاقة الدولية، و33.3 مليون برميل يومياً وفقاً لإدارة معلومات الطاقة الأمريكية.