انخفضت مخزونات النفط العالمية بمقدار 410 ملايين برميل، منذ بداية الحرب الراهنة أواخر فبراير الماضي، وحتى يوليو الماضي، أو بمعدل 2.7 مليون برميل يوميًا، وبلغ إجمالي مخزونات النفط المرصودة أقل بقليل من 7.9 مليار برميل، في يوليو، بحسب تقرير وكالة الطاقة الدولية الشهري عن سوق النفط، الصادر أمس الأربعاء.

انخفضت مخزونات النفط العالمية المرصودة بمقدار 69 مليون برميل في يوليو، نتيجة لتجدد اضطرابات الصادرات من الخليج وبحر قزوين، مما أدى إلى انخفاض حاد في كميات النفط المنقولة بحرًا. انخفضت مخزونات النفط البرية بمقدار طفيف بلغ 6 ملايين برميل، نتيجة تباطؤ وتيرة إطلاق مخزونات الطوارئ من قِبل وكالة الطاقة الدولية، وعلى الرغم من استمرار انخفاض مخزونات النفط الخام الصينية

بينما تتجه إمدادات النفط العالمية للانخفاض بمقدار 4.3 مليون برميل يومياً، أو نحو 4 %، هذا العام، حيث من المتوقع أن تؤدي الأعمال العدائية المتجددة في الشرق الأوسط منذ يوليو إلى تفاقم عجز سوق النفط العالمي. وقالت الوكالة: "مع استمرار صعوبة التوصل إلى اتفاق يسمح بإعادة فتح مضيق هرمز وتأمين حركة المرور عبر مضيق باب المندب، قمنا مجدداً بتخفيض تقديرات الإمدادات لما تبقى من العام". يُقارن انخفاض الإمدادات بمقدار 4.3 مليون برميل يوميًا بتوقعات وكالة الطاقة الدولية البالغة 3.7 مليون برميل يوميًا في تقريرها الصادر في يوليو، وسيؤدي ذلك إلى وصول إجمالي الإمدادات إلى أدنى توقعات الوكالة لهذا العام عند 102.02 مليون برميل يوميًا. ومن المتوقع أن ينخفض ​​الطلب العالمي على النفط بمقدار 1.6 مليون برميل يوميًا في عام 2026، أي بزيادة قدرها 510 ألف برميل يوميًا عن تقديرات وكالة الطاقة في تقرير الشهر الماضي، وذلك نتيجة استمرار إغلاق مضيق هرمز وارتفاع أسعار الوقود، مما يؤثر سلبًا على استهلاك النفط. ومع ذلك، ستتراجع الانكماشات السنوية من 4.9 مليون برميل يوميًا في الربع الثاني من عام 2026 إلى 2.8 مليون برميل يوميًا في الربع الثالث من العام نفسه، قبل أن تعود إلى النمو في الربع الأخير. ومن المتوقع أن يرتفع الطلب العالمي على النفط بمقدار 2.4 مليون برميل يوميًا في عام 2027.

ارتفع المعروض العالمي من النفط بمقدار 2.4 مليون برميل يوميًا ليصل إلى 101.5 مليون برميل يوميًا في يوليو، ولكنه ظل أقل بمقدار 6.3 مليون برميل يوميًا عن مستويات العام الماضي، مع استمرار توقف إنتاج الخليج بمقدار 8.3 مليون برميل يوميًا.

وقد أدت الأعمال العدائية المتجددة والاضطرابات البحرية في يوليو وأوائل أغسطس إلى تقويض جهود التعافي، مما قلل من توقعات المعروض من النفط في الربع الثالث من عام 2026 بمقدار 1.7 مليون برميل يوميًا مقارنةً بتقرير الشهر الماضي. من المتوقع الآن أن ينخفض ​​المعروض العالمي من النفط بمعدل 4.3 مليون برميل يوميًا في عام 2026، وأن ينتعش بمعدل 8.3 مليون برميل يوميًا في العام التالي ليصل إلى 110.3 مليون برميل يوميًا. ارتفعت معدلات معالجة النفط الخام في المصافي خلال شهر يوليو، لكنها ظلت أقل بنحو 5 ملايين برميل يوميًا عن مستويات العام السابق، عند 80.9 مليون برميل يوميًا. وأدى استمرار اضطرابات صادرات المنتجات من الشرق الأوسط والهجمات على المصافي الروسية إلى خفض تقديرات عمليات التكرير في الربع الثالث من عام 2026 بمقدار 370 ألف برميل يوميًا.

وتشير التوقعات الآن إلى انخفاض معدلات المعالجة العالمية بمعدل 2.5 مليون برميل يوميًا في عام 2026، وأن تنتعش بمعدل 3.5 مليون برميل يوميًا في عام 2027. وقد ساهم تشديد أسواق المشتقات النفطية الخفيفة والمتوسطة في رفع هوامش الربح في حوض الأطلسي إلى مستويات قياسية.

وتذبذبت أسعار النفط الخام القياسي ضمن نطاق واسع للغاية بلغ حوالي 40 دولارًا للبرميل في يوليو، متأثرة بشكل متقطع بالتطورات الجيوسياسية وتضييق أسواق النفط الخام والمنتجات النفطية. وفي الوقت نفسه، عادت الفروقات الفورية لعقود خام غرب تكساس الوسيط وخام برنت الآجلة إلى حالة التراجع. وارتفع سعر خام بحر الشمال المؤرخ بمقدار 25.67 دولارًا للبرميل خلال يوليو ليختتم الشهر عند 96.80 دولارًا للبرميل، وكان يتداول وقت كتابة هذا التقرير عند حوالي 92 دولارًا للبرميل.

وفي سياق متصل، ارتفعت أسعار النفط الخام القياسي إلى أعلى مستوى لها في شهرين خلال يوليو، مع تراجع تعافي إمدادات النفط من الخليج عقب انهيار اتفاق وقف إطلاق النار بين إيران والولايات المتحدة في منتصف يونيو. تذبذبت أسعار النفط ضمن نطاق واسع غير معتاد بلغ 40 دولارًا للبرميل، مدفوعةً بتحولات دبلوماسية مفاجئة في النزاع.

وقد أدت التوقعات بتحقيق تقدم دبلوماسي إلى انخفاض حاد في الأسعار خلال شهري يونيو وأوائل يوليو، إلا أن عودة الأعمال العدائية رفعت الأسعار إلى مستويات قياسية بلغت 105 دولارات للبرميل في 23 يوليو. وفي وقت كتابة هذا التقرير، ومع استمرار حالة عدم اليقين، كان سعر خام بحر الشمال المؤرخ يتداول عند حوالي 92 دولارًا للبرميل. وفي الوقت نفسه، واصلت هوامش الربح من المنتجات النفطية وهوامش التكرير ارتفاعها في أغسطس، مسجلةً أرقامًا قياسية جديدة في أوروبا. وبعد زيادة قدرها 3.7 مليون برميل يوميًا في يونيو، ارتفع إنتاج النفط في الخليج بمقدار 2.5 مليون برميل يوميًا في يوليو ليصل إلى 23.9 مليون برميل يوميًا، ولكنه لا يزال أقل بمقدار 8.3 مليون برميل يوميًا عن مستويات ما قبل الحرب. وانخفضت الصادرات الإقليمية، بما في ذلك الطرق التي تتجاوز مضيق هرمز، انخفاضًا حادًا بمقدار 2.1 مليون برميل يوميًا لتصل إلى 15 مليون برميل يوميًا، وذلك بعد إغلاق الممر الحيوي فعليًا مرة أخرى في أوائل يوليو، وتعرض البنية التحتية النفطية وناقلات النفط للهجوم.