انخفضت أسعار الذهب، في إغلاق تداولات الأسبوع الفائت، أمس الأول، مدفوعة بارتفاع أسعار النفط الذي أبقى المخاوف من التضخم حاضرة في الأذهان، وزاد من التوقعات برفع أسعار الفائدة الأمريكية، وانخفض سعر الذهب الفوري بنسبة 0.6 % إلى 4515.83 دولاراً للأونصة، بعد انخفاضه بنسبة 1 % في وقت سابق من الجلسة. وكان قد انخفض بنسبة 0.4 % خلال الأسبوع. واستقرت العقود الآجلة للذهب الأمريكي تسليم يونيو على انخفاض بنسبة 0.4 % عند 4523.20 دولاراً.

وقالت رونا أوكونيل، المحللة في شركة ستون إكس، مشيرةً إلى مضيق هرمز، وهو ممر ملاحة نفطي: "يركز المشاركون في السوق على المضيق، واضطراب سلاسل التوريد على نطاق واسع، الأمر الذي يُثير بدوره مخاوف من التضخم وقلقًا بشأن احتمالية رفع أسعار الفائدة".

ارتفعت أسعار النفط مع تشكيك المستثمرين في إمكانية تحقيق أي تقدم في محادثات السلام الأمريكية الإيرانية. قلصت عوائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات خسائرها السابقة لتحوم قرب أعلى مستوياتها في أكثر من عام، مما أدى إلى تراجع الطلب على المعدن الأصفر الذي لا يُدرّ عائدًا، وتميل تكاليف الطاقة المتزايدة إلى رفع التضخم، وقد تدفع البنوك المركزية إلى إبقاء أسعار الفائدة مرتفعة لفترة أطول، مما يُضعف الطلب على السبائك التي لا تُدرّ عائدًا، على الرغم من أنها قد تُشكل وسيلة للتحوط ضد التضخم.

ويتوقع المتداولون احتمالًا بنسبة 58 % لرفع سعر الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل بحلول ديسمبر. وصرح محافظ مجلس الاحتياطي الفيدرالي، كريستوفر والر، الذي كان يدعو حتى وقت قريب إلى خفض أسعار الفائدة، بأن البنك المركزي يجب أن يتخلى عن "الميل نحو التيسير النقدي" وأن يفتح الباب فعليًا أمام رفع محتمل لسعر الفائدة.

وفي سياق متصل، أظهر استطلاع رأي نُشر يوم الجمعة أن ثقة المستهلك الأمريكي انخفضت إلى مستوى قياسي منخفض في مايو، حيث أدى ارتفاع أسعار البنزين إلى تأجيج المخاوف بشأن تدهور القدرة على تحمل التكاليف.

في أسواق المعادن النفيسة الأخرى، انخفض سعر الفضة الفوري بنسبة 1.1 % إلى 75.85 دولارًا للأونصة، وخسر البلاتين 2.5 % إلى 1916.62 دولارًا، وانخفض البلاديوم بنسبة 2.1 % إلى 1349.30 دولارًا. وكانت جميع المعادن تتجه نحو تسجيل خسائر أسبوعية.

وقال محللو السلع النفيسة لدى انفيستنق دوت كوم، تراجعت أسعار الذهب يوم الجمعة، متجهةً نحو انخفاض أسبوعي، حيث طغت التوقعات المرتفعة لرفع أسعار الفائدة على مؤشرات التقدم في محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران.

تعرض المعدن الأصفر لضغوط هذا الأسبوع من قبل المتداولين الذين رفعوا توقعاتهم برفع أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية حول العالم لمواجهة الصدمة التضخمية الناشئة عن ارتفاع أسعار النفط الناجم عن الصراع في الشرق الأوسط. عادةً ما تُنذر بيئات أسعار الفائدة المرتفعة بنتائج سلبية للأصول غير المدرة للدخل مثل الذهب.

أظهرت محاضر اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لشهر أبريل هذا الأسبوع أن غالبية صناع السياسات يدرسون الآن رفع أسعار الفائدة كخيار مناسب إذا استمر التضخم المدفوع بالطاقة. يوم الجمعة، أدى كيفن وارش اليمين الدستورية رئيسًا جديدًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، متوليًا منصبه في وقتٍ يضغط فيه الرئيس دونالد ترمب من أجل خفض أسعار الفائدة.

ومع ذلك، في ظل بقاء التضخم أعلى بكثير من هدف البنك المركزي، قد لا يكون التيسير النقدي مطروحًا على الإطلاق. بدلاً من ذلك، توقع المتداولون رفعًا كاملاً لسعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول نهاية هذا العام.

وقال ديفيد موريسون، كبير محللي السوق في تريد نيشن: "أثارت أسعار النفط المرتفعة، المرتبطة بالإغلاق الفعلي لمضيق هرمز من قبل إيران، مخاوف من استمرار التضخم مرتفعًا لفترة أطول. وقد زاد هذا من احتمالية استمرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سياسته النقدية التقييدية، بدلًا من تخفيفها كما كان متوقعًا في وقت سابق من هذا العام."

وأضاف: "في الواقع، يبدو الآن من غير المرجح أن يكون رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد، كيفن وارش، في وضع يسمح له حتى بالدعوة إلى خفض أسعار الفائدة في أي وقت قريب."

وأضاف موريسون: "قد لا يُرضي هذا الرئيس ترامب الذي مارس ضغوطًا هائلة على جيروم باول لخفض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد الذي غمرته بالفعل حزم التحفيز المالي من خلال تخفيضات ترامب الضريبية. وخلال الأسابيع الأخيرة، أوضح أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي أن تشديدًا إضافيًا للسياسة النقدية قد يصبح ضروريًا إذا لم يتراجع التضخم". كما أدت التوقعات المرتفعة لرفع أسعار الفائدة إلى عمليات بيع مكثفة للسندات العالمية، وإن كانت قد تراجعت هذا الأسبوع.

ارتفاع الأسهم

في بورصات الأسهم، ارتفعت مؤشرات الأسهم العالمية الرئيسية وانخفضت عوائد سندات الخزانة الأمريكية يوم الجمعة، مع ترقب المستثمرين لاحتمالية التوصل إلى اتفاق قريب لإنهاء الحرب الأمريكية الإسرائيلية مع إيران.

في وول ستريت، سجل مؤشر داو جونز إغلاقًا قياسيًا، بينما حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مكاسب للأسبوع الثامن على التوالي. وقد ارتفعت الأسهم مدفوعةً بالطلب المتزايد على أسهم الشركات العاملة في مجال الذكاء الاصطناعي، على الرغم من استمرار المخاوف بشأن التداعيات الاقتصادية للحرب. وأنهت الأسهم الأوروبية تداولاتها عند أعلى مستوى لها منذ أكثر من شهر، مسجلةً أكبر مكاسب أسبوعية لها منذ سبعة أسابيع.

وقال أنتوني ساغليمبين، كبير استراتيجيي السوق في شركة أميربرايز: "بدأنا نلاحظ وجود علاقة عكسية أقوى بين عوائد السندات وأسعار الأسهم. والآن بعد انتهاء موسم إعلان الأرباح، قد تصبح هذه الظروف الاقتصادية الكلية عاملًا أكثر تأثيرًا".

وانخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية القياسية لأجل 10 سنوات بمقدار 2.6 نقطة أساسية إلى 4.558 %، من 4.584 %. أدى انخفاض حاد في أسعار الأسهم مطلع الأسبوع إلى ارتفاع عوائد السندات إلى مستويات قياسية لم تشهدها منذ أشهر أو سنوات، حيث بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات يوم الثلاثاء أعلى مستوى له منذ يناير 2025. ويخشى المستثمرون من أن تؤثر اضطرابات الطاقة المستمرة نتيجة النزاع على أسعار السلع الأساسية، مما قد يُجبر الحكومة على تشديد السياسة النقدية.

ارتفع مؤشر داو جونز الصناعي بمقدار 294.04 نقطة، أو 0.58 %، ليصل إلى 50,579.70 نقطة، وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بمقدار 27.75 نقطة، أو 0.37 %، ليصل إلى 7,473.47 نقطة، وارتفع مؤشر ناسداك المركب بمقدار 50.87 نقطة، أو 0.19 %، ليصل إلى 26,343.97 نقطة.

ارتفع مؤشر (ام اس سي آي) للأسهم العالمية بمقدار 5.66 نقطة، أو 0.51 %، ليصل إلى 1112.55 نقطة. كما ارتفع مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.73 %، مدعومًا بأسهم شركات التكنولوجيا.

انتعشت الأسواق المالية التركية بعد أن تأثرت هذا الأسبوع بتحركات سياسية ضد حزب المعارضة الرئيسي في البلاد. ارتفع مؤشر بورصة إسطنبول القياسي بنسبة 4.9 % في إسطنبول، متعافيًا من انخفاض حاد بنسبة 6 % يوم الخميس، والذي أدى إلى تعليق التداول بعد قرار المحكمة العليا بعزل زعيم المعارضة الرئيسي أوزغور أوزيل.

وحافظ الدولار على استقراره قرب أعلى مستوياته في ستة أسابيع، في ظل ترقب المتداولين للمحادثات المتعلقة بالحرب وتقييمهم لما إذا كان مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيرفع أسعار الفائدة في حال استمرار تسارع التضخم. وأدى كيفن وارش اليمين الدستورية رئيسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة.

ارتفع مؤشر الدولار، الذي يقيس قيمة العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات تشمل الين واليورو، بنسبة 0.04 % ليصل إلى 99.24، بينما انخفض اليورو بنسبة 0.06 % إلى 1.1611 دولار. ومقابل الين الياباني، ارتفع الدولار بنسبة 0.11 % ليصل إلى 159.13. وأظهرت بيانات يوم الجمعة تباطؤ التضخم الأساسي في اليابان إلى أدنى مستوى له في أربع سنوات خلال شهر أبريل، مما يُعقّد توقعات سياسة بنك اليابان.